国企如何发展布局未来产业？把握三大原则，绘制第三增长曲线
知风云
不畏浮云遮望眼，自缘身在最高层。
责编|亿亿编辑|阿苓
2026年是中国经济结构加速调整优化的关键年度。在四中全会明确提出“十五五”期间大力发展新兴产业和未来产业的背景下，近期国家级集体学习会议集中于未来产业，进一步凸显了这一战略方向的紧迫性与重要性。
会议明确指出：“要发挥企业主体作用，推动各类创新资源向企业集聚，大力培育核心技术领先、创新能力强的科技领军企业和高新技术企业，引领带动产业向前沿和高端领域迈进。”
在这一进程中，国有企业作为国民经济的中坚力量，不仅不能缺席，更应成为引领未来产业发展的主力军与先行者。
如果把企业现有的主营业务视为支撑企业生存与发展的“第一曲线”，把近年来重点布局的战略性新兴产业视为推动企业转型升级的“第二曲线”，那么，对未来产业的探索与培育，便是企业面向长远、构建持续竞争优势的“第三曲线”。
这条曲线不仅关乎企业自身的命运，更关系到国家产业结构的优化与科技自立自强的大局。然而，从实验室的技术构想，到成熟的产业生态，未来产业的发展之路充满不确定性与高风险。
国有企业如何在这场面向未来的竞赛中稳健启航、有效布局？关键在于遵循一套科学、系统、可操作的指导原则。
本文旨在深入剖析国企发展未来产业必须把握的三个实操基本原则——结构平衡原则、密度底线原则与开放动态原则，为国有企业绘制清晰的“第三曲线”发展路线图。
知本咨询认为，结构平衡原则的核心要义在于：
企业的传统主业、战略性新兴产业与未来产业三者之间并非彼此割裂、相互取代的关系，而应被视作一个互为促进、接替生长、内部统一的综合平衡体。
发展未来产业，不能以牺牲现有业务的健康为代价，也不能脱离已有的能力基础蒙眼跃进，而必须始终保持这三类产业在资源投入、发展阶段与战略贡献上的总体动态平衡。
1、结构平衡的基石：三条曲线的发展支撑体系
结构平衡的首要特征，体现为三类业务能够形成可持续的、阶梯式的发展支撑闭环。
传统主业的“压舱基础”作用。
传统主业通常是国有企业现金流的稳定来源和利润的主要贡献者。其核心任务是保持较高的运营效率与市场竞争力，持续产生充沛的现金流和稳健的利润。
这相当于为企业培育新兴产业和探索未来产业提供了至关重要的燃料与安全垫。没有传统主业的坚实支撑，企业对未来高风险的投入将如同无源之水，难以为继。
因此，在布局未来产业的同时，必须通过技术创新、管理优化、模式升级等手段，不断巩固和提升传统主业的质量与效益。
战略性新兴产业的“增长引擎”作用。
战略性新兴产业是企业从传统走向未来的关键过渡与能力跃迁平台。它应处于快速成长期，逐渐从培育期进入收获期，市场份额不断扩大，技术能力持续积累，最终目标是成长为企业新的支柱性业务。
第二曲线的成功，不仅能为企业贡献新的增长动力，更能为探索更前沿的未来产业积累技术、人才、市场和管理经验，是通往第三曲线的必经之路。
未来产业的“探路先锋”作用。
未来产业尚处于技术萌芽或市场酝酿的早期阶段，其核心任务是进行前沿技术的追踪、识别、投资与孵化。
在这个阶段，不应苛求立即产生规模性收入，而应关注是否在核心技术路径上取得了突破，是否验证了潜在的市场需求与商业化可行性。
企业以技术投资和财务投资并举的策略，系统性扫描机会，多点布局，旨在不断扩大未来成功的概率。
传统主业、新兴产业、未来产业这三类业务达到什么状态才能够形成可持续的、阶梯式的发展支撑闭环呢？
我们认为大致是这样的“三部曲”：
第一步，传统主业提供资金与资源，支撑新兴产业发展；
第二步，新兴产业在成长中反哺传统主业升级，并为未来产业探索提供能力跳板；
第三步，未来产业一旦取得突破，其成果可注入新兴产业，加速其升级换代，甚至催生全新的产业板块，最终反哺整个企业生态。
2、结构平衡的灵魂：连续性能力增长路径
结构平衡更深层次的特点，体现在企业能力增长的连续性与递进性上。未来产业的培育绝非凭空而来，它深深植根于企业既有的能力土壤。
知本咨询曾经多次讨论分析过国资央企在战略新兴产业领域的能力增长，我们的结论是新兴产业成长和赛道选择通常是通过三条路径实现的，简单来说叫做“挖、扩、跨”。
一是在主责主业领域内“挖赛道”，即通过深度技术挖掘与模式创新，开辟出新的细分市场或提升现有业务的附加值；
二是“扩赛道”，将主业的核心能力进行横向拓展，应用于相邻或相关的市场领域；
三是“跨赛道”，基于核心技术能力和资本能力的延伸，进入具有较大发展空间的全新领域。
对于未来产业，我们也认为在产业发展培育方面，逻辑与新兴产业一脉相承！
具体来说，它要求企业在已经积累的新兴产业能力基础上，继续运用“挖、扩、跨”这三种方式，向更前沿、更基础、更交叉的领域延伸。
例如，一家在新能源储能领域（第二曲线）形成优势的国企，其电池管理、材料研发等核心能力，可以成为其探索固态电池、钠离子电池甚至更前沿的技术产品（第三曲线）的起点。
这种基于能力连续性的扩张，远比盲目追逐热点技术更为稳健和高效。它确保了企业进入未来产业领域时，并非从零开始，而是站在既有能力的“肩膀”之上，大大降低了学习成本和试错风险。
3、偏离原则的潜在风险：失衡与断层
倘若长期忽视或偏离结构平衡原则，企业将可能陷入两种典型困境。
一是“竭泽而渔”式失衡，即过度抽取传统主业资源去“押注”未来，导致当前现金流枯竭、主业竞争力下滑，最终新旧业务青黄不接，整体陷入危机。
二是“能力断层”式脱节，即未来产业的探索与现有业务和能力基础完全割裂，成为孤立的盆景项目。
这种脱离基本能力范畴的创新可能因缺乏产业经验和资源支撑而难以成活，或即使取得技术突破也无法实现有效的商业化转化，导致巨额投入付诸东流。因此，保持动态平衡，实质是守护企业可持续发展的生命线。
就此，可以做个小结：
结构平衡原则要求国企管理者必须具备“三线统筹”的战略眼光，像一位高明的园丁，既要精心维护已有的成熟果树（第一曲线），又要辛勤培育正在挂果的成长树木（第二曲线），还要大胆播撒未来可能成为参天大树的种子（第三曲线），让整个果园生机勃勃、代际传承。
知本咨询在此提出的密度底线原则，是指：
未来产业从概念到现实，横亘着巨大的“死亡之谷”。许多前瞻性构想之所以止步于实验室或商业计划书，往往并非方向错误，而是投入的“压强”不足。
密度底线原则强调，无论是新兴产业还是未来产业，要实现从0到1、从1到N的突破，必须在人才和资本这两个核心要素上，达到足够的投入密度和强度，突破成功的临界阈值。
1、人才密度底线：优先构筑智力资源高地
未来产业的竞争，本质上是顶尖人才及其创造力的竞争。在特定前沿领域，没有足够数量和质量的人才集群，一切战略都是空谈。
首先是规模与结构的双重保障。
人才密度首先意味着在目标领域，企业必须汇聚起一个具备相当规模的专家团队。
这个团队不仅要有顶尖的科学家、工程师（技术人才），还要有懂技术、善管理的项目带头人（管理人才），以及能够洞察未来市场、链接创新生态的开拓者（市场与商业人才）。
三者缺一不可，形成一个完整的“研-产-销”创新闭环能力单元。
其次是内部培养与外部引聚相结合。
在现实中经验有一些企业认为，可以采用类似于“小核心大外围”的技术创新体系结构，将更多的技术突破期望留给合作的外部院校或者其他单位，自己就发挥资本优势，通过外部网络创新获得技术，通过资本并购获得产业。
知本咨询观察过大量的科技产业发展的实践，我们认为在一家国企决定进入某个未来产业领域的时候，首先要面向内部评估自身能够控制的人才密度是否足够，将发展自己的人才力量作为所有投资的前提条件，引进领军人才和关键团队。
只依靠资本力量的创新型产业打造，可能会成功一两个项目，但难以支撑一个持续的产业。
同样，只依靠外部科技创新来为本企业提供支撑，可能只是一厢情愿，更难有持续的支撑力。
2、资本密度底线：注入足够长期耐心和血液
未来产业技术路线不确定、研发周期长、失败风险高，决定了其需要与传统产业截然不同的资本支持模式。
国企要开展未来产业的布局发展，就要从意识到机制上做好接受长周期与高风险的准备，形成充分的共识。
对未来产业的投资是战略性的、长期性的，不能以短期财务回报作为主要考核指标。要摒弃“既要、又要、还要”的投机心态，做好持续投入、容忍失败的心理和财务准备。
在此基础上，很难说哪家企业的未来产业资本密度底线是多少金额，但是在这条底线上有四个关键词是十分明显的。
长期、大量、耐心、容错。
长期性：资本期限必须与产业培育周期匹配，至少长达十年，经常在二十年或者以上。
大量性：在关键的技术攻坚和规模放大阶段，必须能够提供足够强度的资金支持，确保项目不被饿死在半途。需要注意的是，这种投入不是一榔头一次性，而是持续性较大的足够投资，对此要有充分资本准备。
耐心性：资本需要陪伴式成长，允许技术反复迭代、商业模式不断探索。
容错性：资本结构要能承受较高的失败率，这个比例将比战略新兴产业更高，企业要充分理解并尊重多数技术路线探索可能无果而终，但少数成功足以覆盖全部成本并创造巨大价值。
3、偏离原则的潜在风险：投入不足与功亏一篑
忽视密度底线原则，最常见的后果是“资源稀释性失败”。
如果人才密度不够，仅满足于零星引进个别专家或依赖外部合作，而无法形成具有战斗力和传承性的人才集群，则研发工作易陷入碎片化，难以进行系统性的深度创新，技术攻关后劲乏力。
倘若资本密度不够，以看待传统项目的短期、稳健要求来管理未来产业投资，稍有挫折便削减预算或要求立即盈利，就会导致很多有潜力的项目在黎明前的黑暗中夭折。
这种投入上的半途而废，实则是最大的资源浪费，使得企业永远徘徊在产业创新的边缘，无法进入核心圈层。
总体来说，人才密度与资本密度犹如未来产业发展的双轮，二者必须匹配、协同。
没有高密度人才，再多的资本也无法转化为有效产出；没有高密度资本，再优秀的人才也难为无米之炊。
只有同时在这两个维度上突破底线、形成高压强，才能有望穿透未来产业的重重迷雾，最终走向理想目标。
知本咨询建议，未来产业发展的第三个原则是开放动态，它的基本意思是：
未来产业的技术路径、市场形态、竞争格局都处于高度不确定和快速演变之中。用静态、封闭、线性的思维去规划未来产业，无异于刻舟求剑。
开放动态原则要求企业必须从时间和空间两个维度，深刻把握未来产业发展的非线性逻辑，以开放的心态构建生态，以动态的机制管理过程。
1、开放：打破边界，构建创新共生体
开放意味着企业必须彻底摒弃闭门造车、大而全的传统思维，将创新网络的边界扩展到企业围墙之外。
第一是路径开放。
并行探索，多路押注。在技术路线尚未明朗的领域，切忌“把鸡蛋放在一个篮子里”或过早“下注”。
明智的策略是同时跟踪和支持多条可能的技术路径，通过内部不同团队并行研发、投资外部不同技术路线的创业公司、与科研机构合作开展多种方向的前沿研究等方式，进行多路径、多节点的布局。
组合式创新能系统性提升抓住主流技术方向的概率。
第二是合作开放。
广泛链接，生态共荣。未来产业的创新往往是跨学科、跨领域的融合创新，单个企业很难拥有全部所需的知识和能力。因此，必须进行广泛的、多层次的合作。
向上游延伸与国内外顶尖高校、国家实验室、科研院所建立深度合作，在创新最前沿埋下“触角”。横向协同与产业链上的互补企业、甚至是潜在竞争对手建立技术联盟或研发共同体，共同攻克行业共性技术难题。
向下游融合与潜在的早期用户、应用场景方共同开展试点示范，让市场力量反向驱动技术迭代。跨界交融积极关注并融入其他行业的技术变革，寻找交叉创新的爆发点。
在开放这个领域里，国资监管体系和国企集团公司能够发挥更大的作用。通过构建一个多元、活跃的创新生态网络，企业不仅能降低自身研发的风险与成本，更能置身于信息与创意的交汇中心，敏锐捕捉产业融合催生的新机遇。
2、动态：敏捷迭代，实现自适应进化
动态强调管理策略必须随着外部环境和技术进展而持续调整，建立一套贯穿始终的敏捷管理与决策机制。
遵循技术成熟度曲线进行动态调适。
未来产业的技术发展普遍遵循从过热期望到泡沫破灭，再到稳步爬升的光明期的规律。
企业需要建立技术监测与评估体系，冷静判断不同技术所处的阶段。
在技术萌芽期，以小额、广泛的探索性投资为主；在期望膨胀期，保持理性，避免盲目跟风追高；在泡沫破灭后的低谷期，反而是识别真正有韧性技术、进行战略性布局的良机；在稳步爬升期，则应聚焦资源，加大投入，推动产业化。
建立闭环的动态投资与管理逻辑。
对未来产业项目的管理，不能是一次投入，等待结果的静态模式，而应建立小步快跑、快速迭代、及时反馈、果断决策的动态循环。
为每个探索项目设定清晰的阶段性里程碑。每个阶段结束后，基于客观数据和评估结果决定下一步走向。
对于取得突破、前景明朗的项目，要“成功加大投资”，倾注更多资源加速发展；
对于显示出独特潜力但尚不完善的项目，要“突破倾斜投资”，给予重点扶持；
对于经过验证技术路径走不通、市场假设不成立或团队能力不足的项目，要“及时止损退出”，避免沉没成本继续扩大。
将退出的项目所释放的资源迅速重新配置到更有希望的方向上，保持创新体系的活力与效率。
这套动态管理机制，如同为未来产业探索安装了方向盘和刹车系统，既能保证在正确的方向上加速前进，也能在面临悬崖时及时转向或停车，确保企业兼具冒险的勇气与避险的智慧。
“千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金。”
布局未来产业，是一场需要战略耐心、系统思维和变革勇气的长期战略变革。
我们今日讨论的结构平衡、密度底线、开放动态三大原则，为国企发展未来产业构筑了一个稳固而灵活的战略三角。
结构平衡是确保企业发展持续的稳定器，密度底线是驱动穿越创新深水区的发动机，开放动态则是应对未知风浪、捕捉新航道的导航仪。
可以预期，国有企业若能深刻理解并扎实运用这三条基本原则，便能在守护好“第一曲线”、发展好“第二曲线”的同时，稳健而有力地描绘出充满希望的“第三曲线”。
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