出品 | 妙投APP

作者 | 宋昌浩

头图 | 视觉中国

核心看点：

1. 随着折叠屏手机产品体验升级，价格下探，行业渗透率有望快速提升；

2. 重点关注折叠屏手机中屏幕、铰链以及超声波指纹三部分增量。
   

近期，市场出现了极端行情，各个行业出现了普跌。但是万物皆有周期，当市场情绪周期回暖时，景气度持续上升的行业将会反复活跃，有望跑出阿尔法，因此妙投将会对电子板块的2024年有望跑出的创新方向进行梳理，未雨绸缪，本文是该系列的第一篇。

作为国内消费电子的龙头，华为的一举一动引发市场的不断关注。根据CINNO，华为今年折叠机出货目标大增为700万至1000万支，最高增幅将近三倍，而最新消息显示，本月22日华为将推出LEM新款折叠屏手机，引发市场关注。

折叠屏手机虽然在整体手机市场的份额不高（1.5%左右），但其增长势头迅猛。2023年全球折叠屏手机出货量约1580万部，增幅达到23%，在智能市场手机整体低迷的背景下，折叠屏突飞猛进，成为手机细分行业的一匹黑马。

据CINNO Research统计，2023年第三季度，中国市场折叠屏手机销量达198万部，同比增长175%，环比增长70%，且已连续12个季度同比正增长。

从产业发展角度，折叠屏的渗透率正在日渐提高，展望2024年，折叠屏将会是各方关注的重点。那么，从投资角度来看，折叠屏的投资机会在哪？行业内的哪些公司将会受益?

#01为何折叠屏当前值得关注？

首先，折叠屏并不是近期出现的新东西，在2019年2月，三星就推出了首款折叠屏Galaxy Fold，同年，华为也推出了折叠屏手机，正式开始了折叠屏时代。

但是在过去的几年里，折叠屏一直不温不火，重要原因是产品在过去存在一定的消费者痛点。例如折叠屏在折叠后会留下清晰度不一的折痕，影响显示效果；产品仍然偏大偏重，如其折叠后的厚度多在15mm以上（传统智能手机多在10mm以下），重量多在300g左右（传统智能手机多在250g以下）；此外折叠手机的价格偏高是主要因素，多数折叠屏的售价在1万元以上。

不过近期，随着相关公司的技术打磨，这些之前被消费者诟病的痛点得到了极大的改善。以最近畅销的荣耀Magic V2产品为例，该产品首次将折叠屏厚度带入“毫米时代”，闭合态薄至9.9mm，重量仅为231g，售价下探至7000元，无论是在售价还是在产品的体验上都得到了极大的改善。

而随着价格的下探以及技术的改善，该产品迅速的在国内成为了爆款。根据Omdia统计数据显示，荣耀在11月23号折叠智能手机全年累计产量已经突破100万台，其中近8成是来自于荣耀就来自7月中旬发布的全新折叠产品MagicV2，助力荣耀在第三季度以28%的市场份额，夺得中国折叠智能手机市场出货的第一名。

2023年前三季度，在整个手机行业低迷的背景下，折叠屏手机延续了快速的增长趋势。23年单Q3季度国内折叠屏出货量达到196万台，同比增长90.4%，与之形成对比的则是23Q3中国整体智能手机市场出货量同比下降6.3%降至6705万台。此外，京东数据显示，京东双11活动开场仅4小时，折叠屏手机成交量同比增长超3倍。

目前来看，折叠屏手机的市场占比仍然较低，目前折叠屏的渗透率大概只有1.5%左右，全球手机出货量约10亿部，折叠屏手机出货量1500万部，国内智能手机出货量约3亿部，国内出货量约450万部。

从远期市场空间来看，如果折叠屏手机的价格下探至7000元以下，对于追求创新的消费者来讲具有巨大的吸引力，有望替代高端机的相关产品，目前全球智能机中高端产品占比约在3亿部左右，远期来看，折叠屏手机的出货量有望达到1亿部，2023-2027年CAGR将超过52.84%，成为手机行业新的成长极。

当前，在供给端各家手机公司在2024年都将折叠屏手机作为了发展的重点。根据各家公司的调研发现，除了华为之外，国内各家手机厂商目前都在积极的加快备货以及新品发布节奏。华为预计将会在2024年发布四款折叠屏手机，荣耀预计也将会发布四款、VIVO两款、小米两款；供给端的增加将会进一步丰富消费者选择，对于行业的发展起到积极的作用。

对于行业的投资机会来讲，创新部分是新的需求，将会给相关公司带来更大的业绩增量。对于折叠屏手机而言，其主要增量在于柔性显示屏、铰链、以及超声波指纹芯片三部分。

#02重点关注哪些细分方向？

1）折叠屏

首先，关注折叠屏面板带来的投资机会……

本篇为妙投专享内容，接下来将继续分析折叠屏、铰链、超声波指纹这三个赛道的的投资机会，并且为大家解析三个赛道中哪些企业最值得关注？感兴趣的朋友可以花费388微信豆购买观看，您也可以扫描下方二维码备注“折叠屏”即可免费阅读～